Финансовый лизинг - реферат

В целях автоматизации процесса управления, увеличения его оперативности управление ОАО «Кёниг-Ойл» приняло решение приобрести компы и оргтехнику.

На собрании акционеров подверглось рассмотрению два источника финансирования данного приобретения:

1. Компания приобретает имущество по договору денежной аренды (лизинга)

2.Приобретение этого же оборудования в собственность по договору купли-продажи, использую банковский кредит

С Финансовый лизинг - реферат этой целью для определения различия в потоках денег при денежной аренде оборудования (лизинге) и приобретении его в собственность, спецами компании была построена модель, рассчитывающая потоки денег лизингополучателя и покупателя оборудования.

Для лизингополучателя:

1. Доступность. Решение об осуществлении лизинго­вой сделки основывается в большей мере на способнос­ти лизингополучателя генерировать достаточную сумму денег Финансовый лизинг - реферат для выплаты лизинговых платежей, и в наименьшей степени находится в зависимости от кредитной истории пред­приятия. В развивающихся странах лизинг, может быть, является единственной формой средне- и долгосрочно­го кредита для приобретения оборудования, в особен­ности для новых, малых и средних компаний.

2. Не требуется дополнительного обеспечения, по­скольку Финансовый лизинг - реферат собственность на актив сохраняется за лизин­годателем. Для воплощения сделки не требуется до­полнительного обеспечения (при действенном меха­низме возврата принадлежности).

3. Маленькие объемы лизинговых сделок. Для банка нерентабельно заниматься маленькими сделками (напри­мер, кредит в 5 000 долл. на поставку мини-пекарни) из-за дорогой цены дизайна кредита, а ли­зинговые компании занимаются Финансовый лизинг - реферат такими сделками.

4. Гибкий график арендных выплат в согласовании с производственными циклами и потоками наличности. Лизинговая компания при расчете лизинговых плате­жей в неотклонимом порядке учитывает финансовое со­стояние лизингополучателя. В случае если лизингополучатель является малым, либо только-только образован­ным предприятием, или для ввода оборудования в действие требуется Финансовый лизинг - реферат долгое время, то стороны ли­зинговой сделки, вероятнее всего, установят лизинговые платежи в увеличивающихся размерах. Т.е. величина отдельных платежей по лизинговому договору будет со временем возрастать, что позволит лизин­гополучателю делать обязательства по выплате платежей, даже если приток денег на на­чальном шаге использования оборудования невелик.

5. Подходящий налоговый режим Финансовый лизинг - реферат — отнесение ли­зинговых платежей в полном объеме на себестоимость продукции. Как следствие — наименьший отток денег, чем при приобретении главных средств в собственность.

Воздействие подходящего налогового режима на поток денег

Механизм денежной аренды более комфортен для ли­зингополучателя, чем приобретение продукта впрямую у поставщика, потому что таможенное Финансовый лизинг - реферат оформление, уплата соответственных налогов и сборов ложится на лизинго­вую компанию. Не считая того, финансовая аренда прибыльна и с вещественной точки зрения, что можно подтвердить, рассчитав поток денег одной и той же ком­пании в 2-ух случаях:

1) компания приобретает имуще­ство по договору денежной аренды (лизинга),

2) та же самая компания приобретает то Финансовый лизинг - реферат же оборудование в соб­ственность по договору купли реализации, используя бан­ковский кредит. Дальше, для удобства, эту компанию бу­дем называть в одном случае "лизингополучателем", а во 2-м случае — "покупателем" оборудования.

Для определения различия в потоках денег при денежной аренде оборудования и при­обретения его в собственность, спецами была

построена Финансовый лизинг - реферат модель, рассчитывающая потоки денег лизингополучателя и покупателя оборудования. Облегченная схема данной модели представлена ниже.

Облегченная схема расчета потока денег компании — лизингополучателя. Балансодер­жателем оборудования является лизинговая компания.

Уплачено лизинговых платежей (ЛП)

Экономия на налоге на прибыль ЭНП

Итого (ПДС)

Расчет потока денег покупателя обо­рудования, использующего заемные Финансовый лизинг - реферат средства для при­обретения главных средств в собственность.

Выплата кредита основная сумма долга (ОСД)

Проценты (ПР)

Экономия на налоге на прибыль ЭНП

Налог на имущество (НИ)

Таможенные платежи (ТП)

Итого (ПДС)

Результаты сопоставления потоков денег лизингополучателя а покупателя оборудования

Приведенные ниже результаты были получены из более сложной модели Финансовый лизинг - реферат, в согласовании с которой рас­считывался поток денег по годам, и по­том было произведено дисконтирование годичных по­токов. Не считая того, во внимание принимался также факт уплаты и возмещения НДС.

Начальные данные для расчета были последующие:

Срок лизингового контракта 3 года

Цена оборудования 1 000 000 руб.

Ставка по банковскому кредиту,

приобретенному лизингодателем

для Финансовый лизинг - реферат приобретения главных

средств (в валюте) 12%

Превышение процентной

ставки по лизинговому

договору над банковской ставкой

по кредиту, полу­ченному для

приобретения главных средств 18%

Ставка налога на прибыль 35%

Ставка налога на имущество 2%

НДС 20%, возмещается пол­ностью

Ставка налогов с оборота 4%

Ставка амортизационных

отчислений 10%

Коэффициент ускоренной

амортизации 3

Ставка дисконтирования 10%

Приобретенные результаты:

Дисконтированный поток денег:

Лизингополучатель
Клиент
0
(500000)
(10000000)
(1500000)

Как видно из приведенного графика Финансовый лизинг - реферат, компания рас­ходует на 450 000 дол. меньше в случае, если заключен контракт денежного лизинга, по сопоставлению с приоб­ретением оборудования в собственность, используя банковский займ!

Какие причины оказывают такое существенное вли­яние на потоки денег 2-ух компаний? В главном это — экономия на налоге на прибыль. Понятие "Экономия ни налоге на прибыль Финансовый лизинг - реферат"

Включение определенных статей издержек в себесто­имость уменьшает налогооблагаемую базу компании, и, как следствие, уменьшает величину налога на при­быль, подлежащую уплате. Понятие "Экономия на налоге на прибыль" позволяет нам оценить, насколь-40 меньше величина налога к уплате у компании, вы­читающей определенные издержки из налогооблагаемой прибыли Финансовый лизинг - реферат, чем у компании, которая нс в состоянии принимать к вычету данные издержки. Математически экономия на налоге на прибыль рассчитывается пу­тем умножения величины налоговых вычетов на вели­чину налога на прибыль.

Последующий график показывает, как вы­годнее для компании включение лизинговых платежей в себестоимость в полном объеме, по сопоставлению с Финансовый лизинг - реферат затратами в случае приобретения оборудования, ведь в последнем случае к вычетам до налогообложения компании относятся амортизационные отчисления без коэффициента ускорения и налог на имущество.

То, что вся сумма лизинговых платежей вычитается из налогооблагаемой прибыли, значит, что сумма налога на прибыль, которую уплачивает лизингополучатель меньше той, которую уплачивает клиент оборудования на 413000 руб Финансовый лизинг - реферат.!

Сопоставление характеристик потоков денег лизингодателя и покупателя.

Так как лизингодатель и клиент оборудования оба являются собственниками оборудования, модель дает нам возможность сопоставить их потоки денег по нескольким характеристикам: это разница в экономии на налоге на прибыль, и разница в налоге на имущество, которые появляются из-за Финансовый лизинг - реферат внедрения лизингодателем ускоренной амортизации.

Применение ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет лизингодателю выплачивать налог на прибыль на 210000 меньше, чем покупателю оборудования.

Ускоренная амортизация также позволяет сокра­щать выплаты по налогу на имущество: величина на­лога на имущество, уплаченная лизингодателем в на­шем примере вдвое меньше, чем уплаченная ком­панией — покупателем Финансовый лизинг - реферат оборудования

Итак, из анализа потоков денег участни­ков лизинговой сделки и покупателя оборудования оче­видно, что финансовая аренда обладает значи­тельными преимуществами, по сопоставлению с приобрете­нием главных средств с внедрением банковского займа. Так как финансовая аренда является эффектив­ным механизмом приобретения главных средств, а, как следует, и обновления материально-технической базы Финансовый лизинг - реферат компаний, очень принципиально сохранить данные пре­имущества и в дальнейшем, в главном, естественно, возмож­ность внедрения ускоренной амортизации.

Если правительство заинтересовано в развитии мало­го и среднего предпринимательства, обновлении ос­новных фондов производственных компаний, то, по нашему воззрению, нужно разглядеть вопрос о сохранении механизма ускоренной амортизации для лизингового имущества Финансовый лизинг - реферат.


finansovaya-sistema-i-finansovaya-politika.html
finansovaya-sistema-naznachenie-funkcii-struktura.html
finansovaya-sistema-rf-ponyatie-struktura-kratkaya-harakteristika-ee-zvenev-podotraslej-i-institutov.html